Эксклюзив: форвардные контракты могут стать драйвером роста индустрии ИИ

520

2 мин

22.07.2026

Появление ликвидного рынка форвардных контрактов на вычислительные мощности может существенно изменить экономику отрасли искусственного интеллекта. Данный инструмент позволит участникам рынка заранее фиксировать стоимость аренды GPU, снижая тем самым зависимость от резких колебаний цен и делая долгосрочное планирование. К такому выводу пришел заместитель начальника отдела биржевой торговли WhiteBird Ян Пинчук.

На данный момент стоимость вычислительных ресурсов определяется чаще всего ситуацией на спотовом рынке. При дефиците оборудования аренда ускорителей быстро дорожает, а при росте предложения цены быстро снижаются. Из-за этого компании сталкиваются с риском увеличения расходов, тогда как владельцы дата-центров не защищены от падения рентабельности.

Форвардные контракты могут решить обе проблемы. Пользователи вычислительных мощностей получат возможность заранее зафиксировать стоимость будущей аренды, а операторы инфраструктуры — обеспечить стабильную выручку независимо от изменений рыночной конъюнктуры. Отрасль впервые получит инструмент хеджирования, который давно используется на сырьевых и финансовых рынках.

Не менее важным может оказаться влияние нового механизма на инвестиции в дата-центры. Если будущие доходы частично закреплены форвардными соглашениями, банкам и инвесторам проще оценивать финансовую устойчивость проекта. Более прогнозируемые денежные потоки снижают риски кредитования и повышают вероятность привлечения заемного капитала для строительства новых объектов.

Это особенно актуально на фоне многомиллиардных вложений крупнейших технологических компаний в развитие ИИ-инфраструктуры. Возможность заранее определить будущую стоимость вычислительных мощностей уменьшает риск, при котором финансирование становится слишком дорогим еще до завершения строительства. Подобный сценарий уже становился одним из факторов давления на акции технологического сектора.

Кроме финансовой функции форвардная кривая способна стать индикатором состояния рынка искусственного интеллекта. Бэквордация может свидетельствовать о нехватке вычислительных ресурсов и сохранении высокого спроса, тогда как контанго способно указывать на увеличение предложения и постепенное охлаждение рынка.

Однако полноценному развитию сегмента мешает отсутствие стандартизации. В отличие от нефти или металлов, вычислительные мощности нельзя считать однородным товаром. Даже Nvidia H100 выпускается более чем в 50 конфигурациях, различающихся объемами памяти, производительностью и сетевыми характеристиками. Из-за этого создание универсального контракта остается сложной задачей.

Автор

Андрей Александров

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.