Эксперт CryptoQuant: данные UTXO указывают на перегрев рынка BTC после запуска ETF

663

2 мин

24.08.2025

Аналитик под псевдонимом Mignolet объяснил новую интерпретацию данных по UTXO после запуска Bitcoin ETF. Он отметил, что обычно для оценки перегрева рынка используется процент UTXO младше 1 месяца. Однако сейчас этот показатель выглядит относительно низким по сравнению с прошлыми циклами. При этом анализ в стоимостном выражении показывает крайне высокие уровни.

Такое расхождение, по мнению исследователя, объясняется изменением структуры рынка после выхода ETF на Bitcoin. В прошлых циклах активные покупки и продажи на биржах увеличивали долю краткосрочных UTXO. Теперь большая часть монет после покупки попадает в кастодиальные хранилища. Это снижает активность в традиционных диапазонах возрастных групп монет, на которых строятся многие модели.

«При пересчете в долларах США динамика выглядит совершенно иначе. Стоимость краткосрочных UTXO стремительно растет. Это указывает на значительный объем капитала, зашедший на рынок в последние недели», — заявил эксперт.

Особенно важно, что каждый всплеск краткосрочных UTXO в текущем цикле сопровождался последующей ценовой коррекцией. Это позволяет рассматривать нынешнюю ситуацию как зону перегрева. По мнению специалиста, вероятность отката цен остается высокой.

Он подчеркнул, что инвесторам стоит учитывать, что стандартные индикаторы на основе процентов UTXO могут терять актуальность в эпоху ETF. Теперь анализ в денежном выражении становится более показательным. Это связано с изменением поведения участников рынка биткоинов и институциональным характером новых потоков капитала.

Bitcoin формально демонстрирует меньшую активность по старым метрикам, но по стоимости краткосрочных UTXO рынок уже находится в перегретом состоянии. Для трейдеров это сигнал осторожности, так как в прошлом такие периоды завершались коррекцией цен.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.