Мельтем Демирорс о скрытой стороне институционального прихода в криптовалютный сектор

338

2 мин

Партнер Crucible Capital Мельтем Демирорс заявила, что этап так называемого институционального принятия криптовалют подходит к новой фазе. По ее словам, речь идет не об участии ради развития экосистемы, а о перераспределении потоков дохода в пользу крупных финансовых участников. Она подчеркнула, что они приходят не для поддержки розничных инвесторов. Их цель заключается в превращении криптоэкономики в устойчивый источник комиссий. Основной акцент делается на цифровые активы как токены, а не на блокчейн как инфраструктуру.

Мельтем Демирорс отметила, что традиционные финансовые учреждения уже контролируют значительную часть прибыли рынка. По ее оценке, эмитенты стейблкоинов USDT и USDC ежегодно получают около $10 млрд чистой процентной маржи. Эти доходы распределяются между частной компанией Tether, а также публичными Coinbase и Circle. Несмотря на вклад в развитие отрасли, компании ориентированы прежде всего на интересы собственных акционеров.

Отдельно упоминается роль Cantor Fitzgerald. Компания удерживает казначейские активы Tether и участвует в структурировании сделок вокруг цифровых активов. По оценкам Мельтем Демирорс, подобная деятельность приносит сотни миллионов долларов ежегодно. Она считает, что именно такие структуры становятся ключевыми выгодоприобретателями роста рынка.

Среди крупнейших примеров институциональной экспансии специалист выделила спотовый Bitcoin ETF IBIT от BlackRock. Фонд достиг примерно $100 млрд под управлением за 18 месяцев. По ее словам, это один из самых быстрых запусков в истории. Продукт также стал одним из наиболее прибыльных для управляющей компании. Также Мельтем Демирорс указала на активность инвестиционных гигантов вроде Apollo Global Management. По ее словам, подобные организации используют криптовалютное обеспечение и казначейские резервы для интеграции в собственные кредитные и мультиактивные фонды. Это позволяет перераспределять ликвидность внутрь традиционной финансовой системы. По мнению эксперта, институционалы ежегодно извлекают миллиарды долларов из криптоэкономики. При этом сами протоколы получают сравнительно меньшую долю сгенерированной ими стоимости.

Мельтем Демирорс также отметила участие политических и публичных фигур в криптобизнесе. Это демонстрирует сращивание цифровых активов с традиционными центрами власти и капитала. В заключение она подчеркнула, что процесс прихода институционалов — естественная фаза капитализации отрасли.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.