Платформа Stream Finance столкнулась с глобальным кризисом доверия и вероятным дефолтом

554

2 мин

Инцидент, связанный с Stream Finance, продолжает перерастать в масштабную катастрофу для сегмента децентрализованных финансов. Аналитики отмечают, что объем обязательств Stream может возрасти с первоначальных $60 млн до диапазона $300-500 млн. Причиной стала архитектура протокола: токен xUSD встроен в десятки денежных рынков, таких как Euler и Morpho. Эксперты и разработчики заявили: «Из-за жестко прописанных оракулов ликвидации займут недели или даже месяцы, накапливая нежелательные долги».

Бывший разработчик Yearn под ником Schlag сообщил, что предупреждал команду Stream о рисках их vault-кода еще 172 дня назад. По словам эксперта, проблема назревала давно, и крах был лишь вопросом времени. Специалист предположил: команда использовала клиентские средства для направленной торговли с кредитным плечом, что и привело к масштабным потерям. Аналитик также подчеркнул, что этот случай — не исключение, а симптом системных проблем всего DeFi-сектора.

Schlag провел собственный анализ баланса Stream, оценив активы примерно в $63 млн против обязательств в $540 млн. Это, по его расчетам, означает, что держатели xUSD могут столкнуться с потерей до 90% вложенных средств. Кроме того, токен deUSD, связанный с xUSD через соглашения с Elixir, вероятно, также получит 20-30% долга. Эксперт добавил, что из-за жестко закодированных оракулов ликвидации займут длительное время, а накопление процентов усугубит разрыв между активами и обязательствами.

Аналитики также обращают внимание на структуру цепочек залогов Stream, в которой xUSD использовался как обеспечение для новых выпусков xUSD и deUSD. Эта рекурсивная модель, по мнению экспертов, фактически лишила систему устойчивости. При попытке погасить обязательства такие конструкции создают эффект домино, при котором каждый новый дефолт усиливает следующий.

Многие комментаторы указывают на общий кризис культуры управления рисками в сегменте DeFi. По словам Schlag, индустрия слишком часто жертвует проверками ради роста и высоких доходностей. «Менеджеры рисков должны научиться говорить «нет», — отметил эксперт, — но большинство просто ждут экстренных ситуаций, чтобы успеть вывести свои средства».

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.