Аналитики рассказали об огромных разрывах между оценками VC и рыночной капитализацией криптостартапов

508

2 мин

14.01.2025

На фоне роста интереса к криптопроектам значительное число стартапов показывает рыночную капитализацию, которая значительно ниже их последней венчурной оценки. Даже на бычьем рынке эта тенденция сохраняется, что поднимает вопросы о справедливости таких оценок.

Среди проектов с положительными расхождениями выделяется опытный проект The Sandbox, рыночная капитализация которого составила $1,3 млрд против VC-оценки в $1 млрд. Polyhedra и Moca демонстрируют иную картину с предварительными прогнозами в $1 млрд, тогда как их реальные показатели оказались лишь $172 млн и $351 млн соответственно.

Некоторые проекты также столкнулись с драматическим отставанием. К примеру, Puffer Finance с VC-оценкой $200 млн имеет капитализацию всего $75,3 млн, а Bitfinity Network при оценке $130 млн имеет рыночную стоимость лишь $8,5 млн. Еще хуже дела обстоят с Root Protocol. Стартап был оценен в 100 млн, но его реальная капитализация опустилась до $85,6 тыс. Ужасный результат также продемонстрировал стартап Aperture Finance. Оценка — $250 млн, реальные показатели — $712 тыс.

С другой стороны аналитики отмечают Ethena. Этот проект был оценен в $300 млн, но сейчас может похватстаться суммарным предложением токенов в размере $2,48 млрд. Также положительная разница у новых стартапо Sonic SVM и Zeus Network.

Данная выборка включает проекты с оценками более $100 млн, в которые инвестировали Tier 1 и Tier 2 фонды. Участие таких инвесторов, как правило, повышает уверенность в проекте. Однако текущие рыночные показатели показывают, что этого недостаточно для сохранения высоких капитализаций.

Аналитки омтечают, что некоторые проекты могут переоцениваться в ходе венчурных раундов, что приводит к завышенным ожиданиям. Особенно это заметно для стартапов, которые были запущен более 1 или 2 лет назад.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.