Развитие Perp DEX стремительно ускоряется и все же они не угрожают доминированию CEX

288

2 мин

19.01.2026

Децентрализованные перпетуальные биржи (Perp DEX) продолжают стремительно расти и эволюционировать. Однако в ближайшей перспективе они не способен вытеснить централизованные платформы (CEX) в роли основных торговых площадок. По данным BloFin Research, ключевым катализатором стал успех Hyperliquid в 2025 году, а также рост активности, стимулированный аирдропами. Недельные объемы торгов на Perp DEX увеличились с $81 млрд в 2024 году до $314,7 млрд, а месячные показатели неоднократно превышали $1 трлн, что сделало этот сегмент главным драйвером криптодеривативов.

Активное развитие таких площадок спровоцировало волну институционального ончейн-расширения. Amber инкубировала EdgeX, Binance запустила Aster и StandX, Revolut представила продукт Extended, а Variational получила поддержку от Bain Capital и Sequoia India.

Несмотря на рост объемов, удержание капитала в секторе Perp DEX остается относительно низким. Совокупный показатель суммы заблокированных средств (TVL) 5 крупнейших Perp DEXs составляет около $7,2 млрд при открытом интересе на уровне $14 млрд, что соответствует коэффициенту кредитного плеча около 2x. Для сравнения, одна только Binance хранит почти $200 млрд активов под кастодиальным управлением, а ее OI приближается к отметке $30 млрд.

«Одним из ключевых рисков Perp DEX остается автоматическое сокращение позиций и риск неплатежеспособности в периоды высокой волатильности. При относительно тонкой ликвидности даже умеренный рост плеча может привести к срабатыванию ADL-механизмов. Дополнительным ограничением является отсутствие полноценных кросс-маржинальных решений, сопоставимых с unified margin на CEX, где пользователи могут эффективно управлять залогом между спотом, фьючерсами и опционами», — заявили эксперты. Они отметили, что технологическое преимущество централизованных площадок также сохраняется за счет ультранизкой задержки матчинг-движков, измеряемой микросекундами. CEX остаются основным фиатным шлюзом в криптоэкономику, предлагая более простой и привычный доступ для нового капитала через банковские переводы и P2P-механизмы.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.