Sentora: Стратегия скупки биткоинов от Strategy несет в себе риски для всего крипторынка

346

2 мин

Компания Strategy вновь оказалась в центре внимания крипторынка, после того как в конце мая приобрела еще 4020 BTC на сумму $427,1 млн по средней цене $106 237 за монету. С учетом предыдущих майских покупок — 7390 BTC за $764,9 млн и 13 390 BTC за $1,34 млрд — общие резервы организации достигли 580 250 BTC, оцененных в $61,41 млрд. Таким образом, компания закрепила за собой статус крупнейшего корпоративного держателя цифровых монет. Однако, исследователи Sentora считают, что за этим амбициозным шагом стоят не только успехи, но и серьезные риски.

Они пояснили: Покупки финансируются преимущественно за счет долговых инструментов: на балансе Strategy числится $7,27 млрд в виде конвертируемых облигаций. Подобный подход привел к тому, что акции компании с 2020 года выросли в цене примерно на 2930%, обогнав сам Bitcoin.

Однако такая модель вызывает споры даже среди оптимистов: одни рассматривают Strategy как эффективный инструмент доступа к биткоинам, другие — как переоцененный актив, баланс которого слишком сильно зависит от волатильного крипторынка.

Среди главных рисков эксперты выделяют зависимость от стоимости BTC. Волатильность цифрового актива способна серьезно повлиять на финансовую устойчивость Strategy. На данный момент компания владеет около 2,76% всей эмиссии BTC, а корреляция стоимости ее акций с ценой биткоина составляет 0,8, что увеличивает вероятность падения капитализации в случае коррекции цен. Кроме того, стратегия наращивания доли через эмиссию акций грозит существенным размыванием долей акционеров.

Эксперты также указывают на потенциальные проблемы ликвидности: в случае резкого падения рынка продать столь крупные объемы BTC без давления на цену будет практически невозможно. Это может запустить негативную цепочку — падение цены актива, рост долговой нагрузки, необходимость дальнейшей распродажи и, как следствие, еще более сильное снижение стоимости. Подобная ситуация способна не только ударить по самой Strategy, но и повлиять на весь рынок криптовалют в целом.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.