Томас Ум из Jito оценил сильные и слабые стороны токенизации реальных активов

356

2 мин

На фоне активных дискуссий о токенизации в Абу Даби, представитель Jito Foundation Thomas Uhm поделился своим взглядом на развитие данного направления. Он отметил, что не каждая трансформация актива в новую форму оказывается успешной. По его словам, в традиционных финансах уже есть множество примеров удачных и неудачных моделей. Эти кейсы можно использовать как ориентир для крипторынка.

Томас Ум предложил рассматривать токенизацию через призму новой трилеммы. По его мнению, слой трансформации должен быть тонким, продуктивным и устойчивым. Первое означает низкие операционные издержки и минимум дополнительной сложности. Второе предполагает реальную пользу в виде ликвидности или роста эффективности капитала. Наконец, третье связано с защитой пользователей и снижением рисков злоупотреблений.

В качестве успешных примеров он назвал стейблкоины ETF на долговые инструменты и товарные фьючерсы. Эти модели показали способность масштабироваться и воспроизводиться в разных классах активов. Они продемонстрировали ценность для инвесторов и инфраструктуры. При этом большинство токенизированных активов не смогли удержать баланс всех 3-х факторов.

Анализируя рынки акций, Томас Ум указал на аналогии с ADR и GDR. Эта модель предполагает хранение базового актива у депозитария и выпуск обращаемых расписок. Такой подход можно считать надежным при централизованном контроле. Однако при усложнении структуры, быстро растет число посредников. Это приводит к фрагментации ликвидности и увеличению издержек. Он также рассмотрел CFD и другие расчетные деривативы. По словам специалиста, подобные продукты зависят от оракулов и структуры бирж. Это повышает риск потерь при сбоях.

Отдельное внимание он уделил опционам и ETF. Первые обеспечивают гибкость и позволяют сохранять участие в росте, даже при краткосрочной просадке цены. Со временем рынок стал более доступным и устойчивым. Фонды же, эксперт назвал одной из главных инноваций последних десятилетий. По его словам, они упростили доступ к индексам, облигациям и сырью.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.