Задержка принятия закона о криптовалютах негативно влияет на оценку участников рынка в США

426

2 мин

26.01.2026

Отсутствие принятого закона о структуре крипторынка в Соединенных Штатах продолжает оказывать давление на оценки компаний. По мнению брокерской организации Benchmark, если Конгресс не примет соответствующее законодательство в этом году, рынок не вернется к жесткой модели правоприменения 2022 и 2023 годов. При этом сектор сохранится в состоянии структурных ограничений. Это происходит на фоне ускоряющегося глобального принятия цифровых валют и роста институционального интереса.

Аналитик Benchmark Марк Палмер заявил, что отсутствие законодательства «сохраняет структурную премию за риск». По его словам, это напрямую сдерживает рост оценок платформ, ориентированных на рынок США. Инвесторы продолжают учитывать регуляторную неопределенность. Это ограничивает приток капитала в отдельные сегменты отрасли. В результате проекты работают, но находятся «ниже своего потенциального уровня».

Палмер отметил, что непринятие закона замедляет, но не останавливает развитие криптоиндустрии. В таких условиях инвесторы отдают предпочтение биткоину и связанным с ним стратегиям. Также больший интерес вызывают компании с сильным балансом и устойчивыми денежными потоками. Менее привлекательными остаются сегменты, чувствительные к регулированию. К ним относятся криптобиржи, DeFi и альткоины.

Закон о структуре крипторынка должен определить классификацию цифровых активов. Он установит, какие из них будут считаться товарами, а какие — ценными бумагами. Документ также уточняет полномочия SEC и CFTC в сфере регулирования.

По оценке Палмера, рынки уже учитывают риск переноса окончательного утверждения закона на следующий год. Без ясности биржи сталкиваются с неопределенностью при листинге активов. Также растут издержки на соблюдение требований регуляторов. Возможности расширения в более маржинальные продукты остаются ограниченными. Монетизация стейблкоинов также замедляется из за нерешенных вопросов по доходности и распространению.

По словам аналитика, биткоин и компании с BTC-ориентированной казначейской стратегией находятся в более защищенном положении. Это связано с тем, что Bitcoin уже воспринимается как товар. Меньше рисков также и у майнеров, а также и инфраструктурных проектов, связанных с энергетикой. В то же время DeFi и платформы смарт-контрактов остаются наиболее уязвимыми. Регуляторная неопределенность продолжает ограничивать участие пользователей из США.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.